狮子座私募基金经理曾晓洁、刘青山、夏俊杰、王一平：成长股仍是2022年主线

原开头：金牛人寿保险基金合伙人：成长股仍是2022年两条线

● 本报记者 王宇露 张凌之

站在2022年的西端，源乐晟不动产董事长曾晓洁、清和泉董事长刘青山、仁桥不动产副总裁秋天才俊、进化论不动产创始人王一平纷纷阐述2021年中小企业先前的得与失，共同把脉新一年中小企业。他们确信，2022年，自为上升和调结构一新，海外央行央行削减对A股首当其冲有限，市场竞争或阶段性再现风格均衡，但成长仍是全年两条线。

2021年中小企业得与失

对于几天后现在的2021年，金牛人寿保险大老纷纷阐述了中小企业先前的得与失。

秋天才俊不能接受，2021年仁桥在中小企业上想到好了三个各个方面：首先，不拥有者核心不动产的普通股使其无视了年初的不自为定性和损失；其次，先前逆向策略布局的一些新品种整年了超预想去向；终于，尽管2021年股票市场竞争既有展现不佳，但仁桥不动产在股票市场竞争中小企业上仍大大整年。

曾晓洁阐述道，2021年源乐晟不动产想到得比较好的有两个各个方面：一是当碰到增值和的网络产业最近两年营收较大而基本面消失一些问题的时候，对相关持仓顺利完成了即时的大百分比减仓；二是在碰到“双碳”国策助长的机时会时，坚决地配置了新兴产业相关的生产商业普通股。

王一平不能接受，2021年一季度大幅减仓先前概的网络和恒生高科技加权的相关也就是说，3月初以后配置了A股市场竞争的新兴产业先前游、半导体、白酒、精细化工等板块，相比较来说展现比较有力。

刘青山不能接受，不可否认并存和迅速切换的市场竞争给中小企业助长过关斩将，从不自为定性控制的比如说并没有人达到预想，当难以预判且亦然短期因素消失时，仍只需通过缓和数据分析想到出即时应对。

三个问题只无需思考

概述2022年，秋天才俊确信有三个问题只无需思考：第一，2022年明确性的数组是什么，不明确性的数组又是什么；第二，2022年盈利的是从确实是卖市价的买还是卖营业收入的买；第三，最佳危险性盈的机时会消失在哪里。

不能接受，秋天才俊不能接受，首先，2022年最明确的数组应该是表征经济增速的下行压力，以及由此助长的中小企业盈利增速下行。表征基本面能否在2022年下半年逐步企自为，国策的强力和间歇性尤为关键性。2022年最大的不明确数组是经济衰退，无论是经济衰退还是农产品市价，都存在自给自足或价格各个方面的一系列遵守，市价易涨难跌。经济衰退的季度就此时会决定央行的自由空间和节奏，也时会影响资本市场竞争的走向。

对于央行，刘青山确信，2022年，美联储国策将重回削减时间段，我国央行维持宽松，但外部削减效应所转化成的号召力趋向弱化，对A股首当其冲有限。2022年国策以表征经济工程为先前心，自为上升和调结构一新，在从长江实业基建时间段转向双碳创新时间段的大趋势下，新表征经济发展必要，成长股仍将是全年两条线。

挖掘成长股中小企业机时会

2021年绝大部分盈利源自香港交易所Corporation营业收入上升。对于2022年，秋天才俊确信，由于既有表征经济以及中小企业盈利的明确性攀升，卖营业收入上升买的机时会显然时会来得愈来愈难于。那些高市价、高预想的Corporation在营业收入降速的更进一步先前，大机率时会成为“海地区”；比如说，那些较高市价、较高预想的Corporation一般来说时会有更好的相比较展现。

秋天才俊不能接受，这两项可以更多关注那些成长性产业先前2021年营业收入展现不佳的Corporation，营业收入不佳上时会是暂时性的，一般来说是多种不利因素类比的结果，但这些因素并非是持续的，否极泰来是大机率惨剧。

刘青山不能接受，经过近三年的市场竞争演化成，目前处于“有预见的Corporation亦然贵、昂贵的Corporation没有人预见”的状况。2022年的选股逻辑要紧接基本面，不具成长性和明确性的优质Corporation将不具明显的扣除盈利。在产业一段距离上，刘青山出乎意料新生产商业先前的新兴产业、新型电网，夹高科技先前的兵工、汽车智能化，增值服务先前的食品饮料、机场等。

王一平不能接受，2022年主要时会在时间段、医疗、高端生产商和增值新增四个一段距离挖掘中小企业机时会。

此外，秋天才俊确信，2022年需有最佳危险性盈的机时会在股票市场竞争。这两项A/H溢价处在年头低位，股票市场竞争连续三年大幅放输A股，且与A股保持了持续的较高依赖性，2022年股票市场竞争市场竞争确实是中小企业营业收入的一个关键性胜负手。

责任编辑：石秀珍 SF183

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