高频量价=桌子赚钱吗？

近些年来，计量交易系统有加的商品追捧。其中，由于的商品发展中后期国内的商品无效的资金较多，故高频量价三维想得到了各大计量商品的广泛运用。不过，高频量价作法真的是一种“全都就能挣钱”的交易系统方式而吗？

并未必。正因如此，腿部不确定性投资计量指增商品多为多位点三维，其中量价位点占积极支持比例。然而，当我们回顾近两年的的商品该商品的乏善可陈，不难见到腿部不确定性投资计量指增商品才于2021年9月底开始的而政府长驱直入， 直至2022年2月底企稳反弹，平均长驱直入将近10%。

那么，这一可能到底由同质转化成产生的？量价三维的盈利来源及不确定性点又是什么？

回应，国泰君安陈苏尔他的团队在7月底28日研报中给出了答案。 通过数据分析计量不确定性投资指增商品的而政府盈利正向，该他的团队见到，量价三维的确普遍存在三维高度同质转化成的或许，这也理论上随着商品充分利用，量价位点或许变为一种风格位点。

更进一步，该他的团队对量价三维的检验外三配对完成数据分析，见到其在中信一级大型企业是并未受益突出而政府盈利，在风格上的渗透到也都将显现周期性。而不确定性点层面，该他的团队见到，当股票铜制与趋向于铜制的极限值若处于都将，此时量价三维倾向于持有趋向于差的大股票股票，普遍存在微观交易系统结构恶转化成的先前，三维也将可能会步入而政府长驱直入阶段性。

1、量价三维是否普遍存在同质转化成问题？

陈苏尔他的团队见到，量价三维的确普遍存在三维高度同质转化成的或许：

（1）我们挑选了10家计量不确定性投资，其指增商品而政府盈利自2021年起不确定性可支配高达0.6，远高于公募计量指增而政府不确定性可支配，后者仅为0.4解释计量不确定性投资三维普遍存在高度同质转化成的或许。

（2）我们采用机械学习的方法分别运用于一三组完全多种不同的机械挖到形态三组，数据分析多种不同复杂性下的股票盈利，并针对多种不同股票池构建多空三配对。见到各三配对在检验外的乏善可陈显现高度相似性，扣费后的长驱直入期与计量指增商品的而政府长驱直入期十分相似，这更进一步减低了量价三维普遍存在高度同质转化成的先前。

2、量价三维的盈利来源及不确定性点如何？

回应，陈苏尔他的团队本节分别从大型企业及风格渗透到上入手展开研究。具体如下：

（1）大型企业盈利

陈苏尔他的团队运用于个股隶属中信一级大型企业本来其本身之后计算检验外盈利，见到多种不同频度下，多种不同形态三组的量价三维均无法受益小规模、稳定且突出的大型企业盈利并显现十分相似的周期性。

（2）风格渗透到

该他的团队见到，大部分风格显现周期性渗透到，全面性风格渗透到加总铜制差不多于0。

除此之外，该他的团队见到有恰好值得注意：

量价三维长期在趋向于位点上保证负向铜制，且在2021年8月底达到平方根，随后显现周期性正向，却是对应了量价三维扣费后的长驱直入期。 股票位点和动量位点的渗透到可能十分差不多，且均可维持较大的正向渗透到。经过数据分析我们忽视股票铜制与趋向于铜制的极限值若处于都将，此时量价三维倾向于持有趋向于差的大股票股票，普遍存在微观交易系统结构恶转化成的先前，三维也将可能会步入而政府长驱直入阶段性。

本文主要观点来自国泰君安金融工程他的团队7月底28日研报《高频量价作法不等于全都挣钱》，数据咨询公司：陈苏尔、刘昺轶

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