第三代晶圆：下游应用撬动蓝海市场

■天雨公司股票

当前因素液压：南岸应用应用迭起+粉红色太阳能需要+后卡罗以前液压第三代矽大工业发展。1）另行太阳能汽车等南岸应用应用需要颇高起促使第三代矽在大功率电力电子二极管应用起量。快充控制控制系统、输变电控制系统、轨道交通、电动汽车和充电桩等都需要大功率、颇更佳的电力电子二极管，亨于SiC、GaN的电子电力二极管因其物理精度优异在之外市场备受青睐。AIoT以前，知性化厂家渗透率将急剧提升，智能家居灯光的商机空间广阔。GaN在蓝光等短波长光电二极管方面军事优势明显。5G以前液压GaN电子零件二极管快速工业发展。

2）粉红色太阳能需要迫在眉睫，第三代矽下半年成为粉红色经济的引以为傲，助力光伏、雨电，直流特颇高压电线，另行太阳能汽车、消费电源等应用光能颇高效转换，推动太阳能粉红色低碳工业发展。

3）后卡罗以前来临，工程技术另行架构的创另行支撑各类另行应用应用蓬勃工业发展，其中第三代矽为值得一提的是的当前胶合板是闪存精度的提升的亨石胶合板工艺是闪存技术开发的主旋律。SiC、GaN占有颇高的杀伤电场强度、颇高工作温度、低二极管导通阻抗、颇高电子密度等军事优势，在后卡罗以前极具潜力。

供需千分之：传统产业各环节需要量放缓，但供给始终太少。必先产线陆续开通，第三代矽应用6英寸8英寸尺寸闪存渐成主流。供给尾端：必先2020年SiC导电型都是由需要量（折合6英寸）约18万片，外延22万片，Si亨GaN外延约28万片。需要尾端：千分之2025年必先均另行太阳能汽车裂谷就需 75万片等效SiC6寸闪存，均快充部分就需要67万片GaN之外闪存，如不在2025年前较快扩产，供给时会持续捉襟见肘。

运输成本千分之：与传统意义厂家套利持续缩小，整体运输成本军事优势大于传统意义硅亨。SiC、GaN二极管与传统意义Si亨厂家套利持续缩小。1）上游都是由需要量持续释放，交货技能提升，胶合板尾端都是由状况不佳，二极管制造运输成本降低；2）量产技术趋于稳定，良品率提升，反转需要量持续扩张，拉动市场状况不佳；3）产线规格由4英寸转回6英寸，运输成本逐年下降。下一代SiC、GaN整体运输成本军事优势相当大，可通过逐年提颇高二极管能效+增高二极管表面积使其整体运输成本军事优势大于传统意义硅亨胶合板，出乎意料第三代矽随着价格降低迎来大工业发展。

投资提议：出乎意料南岸应用应用迭起+粉红色太阳能需要+后卡罗以前液压下第三代矽大工业发展，推荐前瞻总体布局+颇除此以外技术开发第三代矽的优质龙头企业，推荐三安光电、闻泰科技、立昂扰；关注先为半导、华润扰、士兰扰、纳扰矽、华虹矽、另行洁能、扬杰科技、赛扰电子、捷捷扰电、华扰电子、以前电气、天岳先进、凤凰光学、宏扰科技。

来源:银行界网