五谷丰登证券：给予五粮液增持评级

投资敦促：在主品牌和文化酒品双轮驱动以及消费圈层培育增进的中心等作用下，我们属意五粮液在千元价格带的小规模扩容，都未充分承接次全方位的消费换装和茅台漏出的超全方位需求，做到量价确定性小规模增长。我们调整2022-2024年EPS推算为7.12、8.33、9.67元（原2022-2023年EPS推算为7.10、8.30元），举例来说股市相同PE23.3X、19.9X、17.1X，可维持“推荐”打分。

效用指引：1）宏观经济渐入佳境的效用：经济增速下滑，消费换装不达预计，导致消费端增速加快；2）名茶大型跨国公司盈余度下行效用。名茶大型跨国公司盈余度与价格走势相关度很高，如果名茶价格增高，可能导致跨国公司营业收入增速大幅加快。3）财政政策效用。名茶大型跨国公司需求、额度受财政政策阻碍更大，如相关财政政策出现异动，可能会对跨国公司营业收入、利润有更大阻碍。4）疫情加剧效用。疫情加剧下名茶消费场景减少，可能对名茶大型跨国公司盈余度造成震撼。

商业银行之五星数据中心根据近三年发行的研报数据推算，开源商业银行逄晓娟数据分析员开发团队对该股数据分析较为有系统，近三年推算准确度均值大幅提高98.1%，其推算2021年度代管盈利为盈利233.49亿，根据现价换算的推算PE为27.55。

最取而代之盈利推算明细如下：

该股最近90天内共约40家的机构给出打分，买进打分37家，增持打分3家；过去90天内的机构前提均价为251.0。商业银行之五星成交分析工具表明，五粮液（000858）好取而代之公司打分为4.5五星，好价格打分为3五星，成交中心等打分为4五星。(打分范围：1 ~ 5五星，最高5五星)

以上具体内容由商业银行之五星根据公开发表文档整理，如有缺陷请联络我们。