药明叔本华狂泻近 11%！香港 CXO 板块哑火，实控人减持意味着什么？

解禁合营 vs 管理曲率半径

药明莱布尼茨发布公告称，因自身资金生产力，药明莱布尼茨实际支配人支配的入股及与实际支配人签字相反行动协议的入股，根据市场情况自本公告都未 15 个交易日后的不多将近 90 日期间内共约合营不多将近日本公司总股本 3% 的 A 股入股。

今日受药明莱布尼茨合营公告负面影响，CXO 普调，药明莱布尼茨 A/H 跌 10%。 药明生物跌近 6%，昭衍新药、康龙化成、科拉生物跌超 6%，泰格医疗器械跌超 7%。香港特别行政区政府 CXO 地壳跌近 8%。

基于 CXO 的天花板只不过上是管理曲率半径，管理曲率半径更是各有不同职业跳槽化节奏感的接触。

短期或对市场情绪有负面影响，但不忽略日本公司专营趋向，我们接下来看好 CXO 方程式赛车作为国际上外医疗器械创造性换用的赋能价值及国际上 CXO 的换用室内空间。

与前所不同

浙商证券医疗器械制作团队视为：

①管理基础：CXO 的借贷、激励、并购处理过程中，实控人股权的稀释是单纯，而职业跳槽化的节奏感在这个处理过程中的强化，更决定日本公司发展天花板。

②专营趋向：我们视为国际上 CXO 处于市场生产力、服务平台加速开拓的阶段，这个阶段陷入的借贷、市场生产力扩张、新平台并购开拓，是必然漫长的处理过程，而基于土木工程红利/破坏的单创造性支撑的平台开拓，我们视为专营趋向接下来向好。

核心推荐

药明莱布尼茨、凯莱英、博腾入股、九洲药业、康龙化成、泰格医疗器械、昭衍新药、药石科技、美迪西面、方将近控股日本公司等，关注百诚医疗器械、阳光诺和（排名不分后曾）。