房企境外债发行“断档”5个月便开闸 3月及4月偿债规模均超千亿

随着多项房企贷款利好政策颁布实施，优质房企贷款开闸，但行业面贷款仍未上半年降温。

合在一起研究院监测，2023年1月末房地产企业非银贷款总额为508.5亿元，上半年下跌33.1％，环比下跌27.0％。

“均受春节假期影响，1月末贷款同环比均下跌，但经济指标较上半年历年来已有所较宽，表明在经历了一年的动态更改及年初的政策刺激后，行业贷款转回了相对来说稳定期中。” 合在一起研究院企业研究总监刘水问到。

值得关注的是，房企的海内外欠债在连续5个月末断档后，再度随之而来曙光。

其中，1月末越秀、金茂首度在澳门特别行政区金交所急于上架欠优先股，万达商业也上架了转成本为11％的4亿美元高级无抵押欠优先股。克而瑞数据显示，2023年1月末80家值得肯定房企境内外欠债贷款50.39亿元，环比增加91.5％，上半年减少75.8％。

“均受境内外欠优先股经常性违约金影响，房企的海内外欠债上架不堪重负均失利，投资公司信心月内难以重建。而央市场化凭借很差的银行业安全度再次打通的海内外贷款社会公众，为行业恢复上架境内外欠优先股打造了基础性，预见可能有更加多银行业很差的房企重获投资公司认可，复出的海内外欠债上架。”刘水称。

交界处欠债方面，1月末交界处欠债上架在延续去年12月末很差势头的基础性上，出现了新近突破。

在政策年中希望下，1月末银行业欠债上架其余部分相比丰富多彩。除央市场化及已经上架过增信欠优先股的民企内外，中骏、雅居乐等中型民企新近加入到上架行列，出险房企也急于上架中期抵押。

刘水认为，“第二支长剑”政策不仅快速落地，而且惠及面在快速扩大，只要为确实贷款需求量，安全、出险房企均有机会获得大力支持。

从贷款转成本来看，合在一起院数据显示，1月末房企平均贷款债券为4.32％，上半年下跌0.41个百分比，环比下跌0.23个百分比。

“1月末TOP10梯队的房企贷款转成本即便如此平均，为2.17％，较2022年年均下跌0.96pct；同时TOP10-TOP30房企的贷款转成本更加高，为4.39％，较2022年年均下跌1pct。”克而瑞交易商问到。

2022年初，中央各个领域多行政部门发文定调房地产市场、提振市场信心，并从银行业、欠优先股、作价三方面“三长剑击”上半年大力支持房企贷款。2023年1月末10日，央行、银保监会联合举行主要银行银行业工作座谈会，首次提出卓有成效“存款激活”“负欠债后半段”“权益补足”“预期进一步提高”四项行动，着重推进21项工作任务，引导优质房企存款负欠债表复出安全直通。

“随着贷款社会公众不断恢复，企业整体贷款生存环境或将有所更加佳，央市场化及优质民企将显著均受益。”克而瑞交易商问到。

虽然贷款生存环境不断更加佳，但房企即便如此陷于很大欠偿债过期心理压力。

克而瑞交易商指出，房企在2023年的前所三季度仍将随之而来一波大规模的偿欠债波澜，其中合共7转成属于民营房企。“由于2021年以来房企发欠债量长期小于过期量，因此房企偿欠债一直处于承压平衡状态。且值得肯定央市场化而言，民营房企需更加肯定谨慎应对。”

合在一起院数据显示，房企在今年3、4月末将随之而来偿欠债高峰期，当月末欠偿债过期规模均超强千亿。

缺少：财联社